- Σχεδόν όλοι οι τοίχοι -strithon αναμένονται θα ενεργήσει σε σχέση με τη νομισματική πολιτική, καθώς τα τρέχοντα οικονομικά δεδομένα παραμένουν σχετικά ισχυρά. Ένα πιθανό σενάριο της χειρότερης περίπτωσης θα περιλαμβάνει τιμολόγια που προκαλούν “στασιμότητα”, έναν τρομερό συνδυασμό υψηλότερων τιμών και την ανάπτυξη της ανεργίας, η οποία θέτει τις κεντρικές τράπεζες σε δύσκολη θέση.
Το σύστημα της Federal Reserve δεν έχει ακόμη μετακινήσει τα επιτόκια το 2025, καθώς η κεντρική τράπεζα συνεχίζει την προσέγγισή της στην “αναμονή και προβολή” μετά τα τιμολόγια του Προέδρου Donald Trump.
Μετά από συνάντηση την Τετάρτη, η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε ότι θα διατηρούσε το ομοσπονδιακό ποσοστό κεφαλαίων που οι τράπεζες χρησιμοποιούνται για να δανειστούν ο ένας από τον άλλο κατά τη διάρκεια της νύχτας, μεταξύ 4,25% σε 4,5%. Το σύστημα Federal Reserve συνεχίζει να περιμένει μεγαλύτερη σαφήνεια σχετικά με το πού μπορεί να μετακινηθεί η οικονομία, δεδομένου ότι όλες οι αλλαγές στην εμπορική πολιτική των ΗΠΑ.
“Η αβεβαιότητα σε σχέση με τις οικονομικές προοπτικές έχει αυξηθεί ακόμη περισσότερο”, η δήλωση της Fed, που δημοσιεύθηκε την Τετάρτη.
Τα βιώσιμα στοιχήματα ήταν σχεδόν εντελώς αναμενόμενα. Σχεδόν όλος ο τοίχος -strithon αναμένεται ότι η Fed θα είναι σε νομισματική πολιτική, καθώς τα τρέχοντα οικονομικά δεδομένα παραμένουν σχετικά ισχυρά.
“Η πληθωριστική εικόνα παραμένει αυξημένη και η ανεργία παραμένει σχετικά συγκρατημένη, οπότε η Fed δεν έχει αρκετά απαραίτητα συστατικά για να μειώσει τα στοιχήματα”, έγραψε ο Chris Brigati, διευθυντής επενδύσεων στην ασφάλιση και χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες του Texas SWBC και σημειώνει την Τετάρτη το πρωί.
Το χαοτικό τιμολόγιο του Trump στις αρχές του περασμένου μήνα πρότεινε τις αγορές και προκάλεσε αξιοσημείωτα μέτρα διάθεσης των καταναλωτών. Στην τελευταία έκδοση του Beige Book, μια σύντομη παρουσίαση της οικονομικής δραστηριότητας και οι συνθήκες των περιφερειακών τραπεζών της Ομοσπονδιακής Συνέλευσης, τόνισε την «ευρεία» αβεβαιότητα και επιδείνωση της προοπτικής.
Αυτές οι κακές δονήσεις εξακολουθούν να μην ισχύουν για αυτό που οι οικονομολόγοι ονομάζουν “σύνθετα δεδομένα”, βασικά οικονομικά μέτρα που καθορίζουν τις λύσεις της Fed. Η έκθεση σχετικά με τους χώρους εργασίας με ισχυρότερο από το αναμενόμενο, υπογράμμισε την προφανή σταθερότητα της αμερικανικής οικονομίας, η οποία πρόσθεσε 177.000 θέσεις αντί για 135.000, η οποία περίμενε τους δρόμους. Εν τω μεταξύ, το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε αμετάβλητο στο 4,2%.
Αν και το προτιμώμενο μέτρο πληθωρισμού της Fed ήταν 2,3% τον Μάρτιο, το χαμηλότερο επίπεδο, καθώς ο πληθωρισμός αυξήθηκε σε τέσσερις δεκαετίες το 2021-22, παραμένει υψηλότερος από τον σκοπό της κεντρικής τράπεζας. Στη συνέχεια, υπάρχει πιθανή επιρροή των τιμολογίων του Trump.
Ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell παραδέχτηκε ότι η κεντρική τράπεζα συνήθως βλέπει μια ώρα ή “προσωρινή αύξηση των τιμών” σε σύγκριση με τις αυξανόμενες εισαγωγές. Ωστόσο, στην ομιλία του περασμένου μήνα, στο οικονομικό σύλλογο του Σικάγου, είπε ότι τα πρόσφατα τιμολόγια του Trump θα οδηγούσαν πιθανώς σε υψηλότερο πληθωρισμό και πιο αργή ανάπτυξη εάν παραμείνουν στα σημερινά επίπεδα.
“Προς το παρόν, μπορούμε να περιμένουμε πολύ για περισσότερη σαφήνεια πριν εξετάσουμε τυχόν προσαρμογές στην πολιτική μας θέση”, ανέφερε.
Τι θα κάνει η Fed την επόμενη φορά;
Τα σχόλια του Powell υπονοούν το χειρότερο σενάριο του SO -Called “statflation”, όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται, αλλά η ανεργία αυξάνεται επίσης. Ο Powell παραδέχτηκε ότι αυτό θα καθόρισε τη διπλή αξία της έντασης της Fed, καθώς η κεντρική τράπεζα αυξάνει τα επιτόκια για να αντιμετωπίσει τις υψηλότερες τιμές, αλλά τα μειώνει για να τονώσουν την οικονομική δραστηριότητα.
“Πιστεύουμε ακόμα ότι η Fed θα δοθεί προτεραιότητα στην προστασία της αγοράς εργασίας στα τέλη του τρέχοντος έτους, εάν και όταν τα σκληρά δεδομένα μετατραπούν”, έγραψε ο Mike Sanders, επικεφαλής του τμήματος σταθερού εισοδήματος στο Madison Investments, την Τετάρτη το πρωί.
Σύμφωνα με τον όμιλο CME του ομίλου CME από την ενόχληση Fedwatch, καταλαμβάνοντας το 98% την πιθανότητα ότι η Fed δεν αλλάζει στοιχήματα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των Fed-Funds έβαλαν περίπου το 70% στην κεντρική τράπεζα ότι τον Ιούνιο θα είναι το ίδιο και μέχρι το τέλος του έτους εκτιμάται σε δύο έως τέσσερις μειώσεις.
“Η δασμολογική κατάσταση είναι εξαιρετικά ομαλή και απρόβλεπτη”, έγραψε η ταξιαρχία “, επομένως θα ήταν ανεύθυνο για την Fed να αντιδράσει σε τιμολόγια όταν η κατάσταση μπορεί να αλλάξει δραματικά και οι ενέργειές τους μπορεί να μην έχουν τα εικαζόμενα αποτελέσματα ή, ακόμη χειρότερα, να προκαλέσουν επιβλαβές αποτέλεσμα”.
Ο Powell σημείωσε επίσης ότι αυτός ο τύπος εμπορικής πολιτικής δεν έχει αρκετό σύγχρονο προηγούμενο. Το συνολικό αποτελεσματικό τιμολογιακό ποσοστό στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι σήμερα 28%, το οποίο είναι το υψηλότερο επίπεδο από το 1901, σύμφωνα με το εργαστήριο προϋπολογισμού του Yale.
Η διοίκηση του Trump έστειλε τις μικτές αναφορές σχετικά με τις προοπτικές συναλλαγών διαπραγμάτευσης τις τελευταίες εβδομάδες, αλλά ο Υπουργός Οικονομικών Scott Immentin και ο εμπορικός εκπρόσωπος των ΗΠΑ Jamison Grire θα συναντηθούν με κινέζους συναδέλφους αυτή την εβδομάδα. Αυτό είναι το αρχικό βήμα προς την ενδεχομένως DE -κλιμακωτή ένταση, αφού οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν φέρει το 145% του τιμολογίου για το μεγαλύτερο μέρος της Κίνας, γεγονός που ενθαρρύνει το Πεκίνο να ακυρώσει με 125% φόρο εισαγωγής των ΗΠΑ.
Ο Powell και η Fed έχουν επανειλημμένα επικρίνει τον Trump, ο οποίος ήταν ανένδοτος σε σχέση με την επιθυμία να μειωθεί το κόστος δανεισμού για τους Αμερικανούς. Παρόλα αυτά, ο πρόεδρος υποχώρησε πρόσφατα απειλές για να απορρίψει τον πρόεδρο της Fed, ο οποίος φοβόταν τους επενδυτές εν μέσω φόβων ότι η αγαπημένη ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας μπορεί να διατρέχει κίνδυνο.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
